当前我国制造业正处于产业升级的关键时期，大量优秀企业借此机会不断发展壮大。我们认为中航光电、大疆创新是我国航空航天产业升级的代表性案例，值得深思与研究。
我国航空航天产业面临“产业升级×军民融合”的独特发展机遇。新中国成立至今，我国航空航天产业已实现从跟踪模仿到自主创新的跨越，是我国制造业产业升级的代表性领域。我们明确指出，军民融合对我国航空航天产业升级具有双向促进作用：军转民推动经济结构调整优化，促进民品产业升级；民参军推动军工产业产品、模式、制度层面创新，促进军品产业升级。
中航光电：效率、行业、市场升级，不断扩大竞争优势。中航光电是国内最大的军用/航空高端连接器供应商，2012~16年收入CAGR 28%、净利润CAGR 38%，增长势头强劲。我们认为公司的成功源于三个方面的产业升级：1）公司具有深刻的市场化基因，是现代化国企新典范，经营效率不断提升；2）公司十分注重研发投入，将竞争优势从军品扩大到新能源、通讯、轨交等民品，从供应连接器单品发展至系统集成乃至整体解决方案；3）公司大力开拓海外市场，从国内龙头逐渐走向国际一流。
大疆创新：掌握核心技术、借力产业集群，不断塑造竞争优势。大疆是全球领先的商用无人机飞控系统及无人机解决方案供应商，据Frost & Sullivan统计其全球市占率70%以上。我们认为公司的成功源于两个方面：1）大疆以飞控系统起家，拥有无人机系统的核心技术；此后公司自主研发打通航拍无人机周边关键技术，打造差异化竞争优势；2）珠三角地区拥有完善的电子元器件产业链；大疆借力珠三角智能硬件产业集群，打造成本领先竞争优势。
本文摘自：2017年10月23日已经发布的《中国制造业升级之航空航天篇：蜕变的飞鹰》
