每日推荐

中金前哨:企业融资现状调研 • 深圳

深圳是中国改革开放的窗口,更是全国性的三大金融中心之一,汇集了众多金融机构。我们企业融资调研来到深圳,走访了国有大行、股份制银行、城商行及信托公司,了解到的信息主要包括:

当地银保监局对小微企业贷款实行重点监测和积极引导

截止到2019年一季度,全国普惠型小微企业贷款存量规模近10万亿元,其中40%左右通过包括农村商业银行、农村信用社、农村合作银行等在内的农村金融机构完成;深圳银保监局也积极推动区内农村中小银行机构服务民营企业,强化绩效考核,倾斜内部资源,对科技型民营企业贷款按50%风险权重计算资本成本,普惠型小微企业贷款利率较普通贷款优惠30bp。

此外,从银行不良贷款率监督指标上看,尽管相比于去年有所上升,但整体仍属于风险可控的范围;同时,银行方面也表示,由于小微企业的贷款大部分都是抵押贷,即使出现不良,最终银行端的损失也相对可控。

目前整体融资环境稳中趋紧

受经济环境和个别风险事件影响,一家股份制银行表示今年整体给企业的信贷并不宽松,比如之前可以做信用贷的客户,现在需要担保才能做,对抵押物的审核也更加严格。在投放贷款上,分层愈加明显,对于之前审批了授信额度的大企业,会积极鼓励企业使用授信额度,鼓励手段包括利率优惠、给供应链上下游配套优惠政策等,所以大企业融资环境还是比较宽松的。

中型企业(包括上市民企)相对难一些,利率在基准左右;小企业更难,除去利率上浮,对抵押物、经营情况、流水都有一定要求和限制;特别地,对于小微企业来说,另一个普遍和便捷的融资方式是深圳的红本房产,通过企业主房产抵押融资,供公司用于经营周转使用。比如某股份制银行的房产抵押贷款,最高可贷房子总价值的七成,1000万元额度的上限,很大的一个流向就是小微企业主,用以满足小微企业短期流动性需求。

本地城商行、农商行存款资源充足,贷款也相对激进

深圳本地城商行、农商行的存款质量是相对比较好的,客户很多来自农信社整合的本地居民,近几年城市旧改征地类的土地赔偿很多,这些构成了稳定的存款来源;同时,小银行的贷款也相对激进一些,比如抵押贷款中,小银行只要求有抵押物,可能对具体贷款用途审核并不严格;但对于大银行而言,更多要审查企业的具体经营情况,抵押物仅作增信之用;目前,包商银行事件的影响主要集中在同业业务上,在企业存款、贷款上还没看到显著的边际影响。

本文摘自:2019年7月18日已经发布的《企业融资现状调研之五:深圳

法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 

本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
回到顶部