我们在这篇报告里梳理目前全球跨国数据流量和海缆光缆资源的现状，认为未来海缆建设有望在中国科技企业出海及新基建的大背景下迎来建设高潮，利好国内领先布局厂商。
海底光缆是全球互联网和云计算行业的重要基础设施之一
全球95%的国际数据通信通过海缆进行。截至2020年3月全球光缆达462条，总长度超过110万公里。海底光缆的建设主体2000年以前以电信运营商为主，最近10年，谷歌、Facebook等互联网公司由于流量需求巨大，逐渐成为主要的建设主体。据TeleGeography报告显示，全球95%的国际数据通过海底光缆传输。截至2020年3月，世界范围内纳入其统计的光缆有462条，总长度超过110万公里。2016年底，全球海洋通信光缆仅为255条。
其中，亚太地区重要的节点城市包括香港、台北、新加坡、雅加达、釜山、千叶、三重等。香港在网络节点方面处于亚太地区的核心。大量的海缆在香港、澳门地区登陆。但香港至今还没有一条直接到达美国的海缆，一般在日本、新加坡等地同其他海缆连接至美国。
我们认为2020年海底光缆通信网络建设将迎来一个重要的发展窗口期。全球40%的海缆是2000年之前建设的，根据海缆25年左右的使用寿命推算已经逐步进入了海缆使用生命周期的尾期。我们认为未来几年随着互联网带宽需求将持续增长，全球海缆将进入一个新旧更替的时期，这将引发又一个国际海缆建设高峰。根据TeleGeography的预测，2020年新建海缆通信网络市场规模将达30.5亿美元。
中国企业拥有的海底光缆份额较低，可能成为中国科技企业出海的一个瓶颈
根据信通院《中国国际光缆互联互通白皮书（2018）》，中国人均海缆带宽资源大幅低于中国互联网企业在全球所处的地位。过去几年，随着腾讯、阿里、华为、字节跳动等我国互联网、云计算企业海外用户不断提升，我们看到中国与一带一路沿线沿线国家之间数据流量出现大幅上升趋势，未来海底光缆资源可能成为制约这些企业海外发展的瓶颈之一。
海底光缆建设加速，有利于国内领先厂商
从2016年开始，我们看到，视频服务及云计算的兴起带动流量快速上升，海底光缆的建设在沉寂多年之后，出现加速趋势。
海光缆一般由互联网公司和电信运营商出资铺设。海缆建设主要包括EPC总包商、光缆制造以及海洋设备制造等环节。
EPC总包商是铺设主体。负责项目实施，在产业链中的位置最有优势。集成产品包括海缆、水下设备和岸上设备。项目门槛视铺设的海缆长度和施工难度而定，随着海缆长度的提升，海缆工程难度也不断提升，一般500公里以上系统需要中继系统支持。而典型的总包商包括：诺基亚（阿朗）、NEC、SubCom、华为海洋等。2020年，亨通光电通过收购华为海洋进入这个市场。
此外，中国企业中，目前中天、亨通、长飞-宝胜、烽火逐步具备海缆生产能力；中天在海上风电总包和铺设领域布局领先，亨通通过收购华为海洋形成海洋设备+海缆制造能力整合，获得跨国通信施工总包和铺设入场券，烽火通信自主产品也已商用。
目前我国主要海缆供应商包括：中天科技、亨通光电、东方电缆、烽火通信、长飞光纤等。EPC供应商为华为海洋、中天科技、亨通光电等。其中中天科技在风电领域布局深入；亨通光电在海光缆领域布局深入，同华为海洋形成合作。烽火通信紧随其后。
风险
海上风电建设政策变化，海底光缆建设不及预期。
文章来源
本文摘自：2020年4月14日已经发布的《海底光缆：中国科技企业出海的一个重要战略资源》
