晨会焦点

晨会焦点-20210719

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今日焦点

中国经济:图说中国宏观周报:乡村消费大变局

A股市场:A股策略周报:低利率,高成长,高股息

能源:大宗商品:中国石油需求:高增长后,回归常态

金融:消费金融: 助贷机构数据收集、传输及分润模式或面临进一步整改

C-REITs:中金C-REITs指数编制说明

中金普洛斯仓储物流REIT(508056.SH):高品质现代仓储物流资产的国内REITs首秀

新安股份(600596.SH):深化一体两翼布局,变革破局看今朝

华友钴业(603799.SH):钴镍正极材料一体化龙头渐入佳境

今日研报

宏观经济

海外经济:美国劳动力短缺愈演愈烈

海外经济:宏观探市:长端利率普跌,货币政策分化

市场策略

A股市场:全球资金流向监测:外资第46周流入,北向资金大幅波动

A股市场:量化策略周报(252):风格指向中小盘

A股市场:定增周报(18):凌云股份发布定增预案,复星医药项目获发审委审核通过

A股市场:主动基金双周报(8): 权益类超募再现,FOF刷新认购记录

海外市场:美股二季度盈利有望进一步加速增长 2021年7月12日~7月18日

海外市场:聚焦东南亚疫情升级 疫情复工周度追踪(7月17日)

海外中资股市场:海外中资股策略周报:政策稳中趋松,对市场有利

大宗商品

专题研究:图说大宗:供给扰动持续

固定收益

利率:进出口行二度发行美元债,再现优质资产——中国进出口行第二期境内美元债发行简评

信用:中国信用策略双周报:降准后信用债走势如何

国债:贴现国债21年第32期新发——利率债招标分析

可转债:光伏产业链价格拐点隐现 ——一周行业数据

可转债:中国可转债策略周报:“大盘回暖”对转债的不同含义

其他:降准之后,债券继续买入还是止盈离场?——中金债券市场调查2021年7月期

行业研究

能源,基础材料:6月煤炭数据点评:产量环比略降,需求维持高位

钢铁:需求边际改善,供给扰动重回视野

建筑与工程:6月建筑数据点评:基建、制造业投资加速

机械:制造业固投快速增长,新能源装备景气延续

交通运输物流:周报:京东物流入港股通,宏川智慧首覆

银行:阶段性试点总结,关注数字钱包相关的场景机遇——数字人民币白皮书点评

科技:科技硬件周报(7/17):关注全球手机格局变化

传媒互联网:6月电商数据:线上消费保持稳定

传媒互联网:互联网月报:市场情绪触底;建议逢低吸纳

传媒互联网:周报:TapTap发布会举行,关注季风剧场

传媒互联网:数据月报:6月手游热度不减;进口片亮眼

医疗健康:近视防控成效初显,公立医院发展新周期开启

家电及相关:地产竣工转好,厨电、空调需求受益

上市公司研究

新奥股份(600803.SH):舟山接收站潜力较大;直销气业务好于预期

上海石化(600688.SH):2Q21业绩受检修拖累;成立碳纤维全资子公司

震安科技(300767.SZ):拟收购常州格林,进行前瞻性产能和人员布局

洋河股份(002304.SZ):股权激励草案落地,深度绑定管理层,激发团队活力

三只松鼠(300783.SZ):1H21业绩预告同比高增,变革已初现成效

药明康德(603259.SH):业绩保持强劲增长,看好一体化平台长期价值

康龙化成(300759.SZ):CMC持续高增长,期待CDMO业务发展

招商银行(600036.SH):开放性的财富平台 ,买方思维的金融服务

保利地产(600048.SH):上半年盈利平稳略增,销售稳增、拿地积极

金科股份(000656.SZ):上半年盈利料稳增,财务端延续优势

中南建设(000961.SZ):2021.06:单月销售增速转负,拿地边际提速

新媒股份(300770.SZ):业绩预告符合预期,业务健康有序发展

TCL科技(000100.SZ):1H21业绩预告高增长,看好公司业绩迎收获期

法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 

本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
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