晨会焦点

晨会焦点-20210716

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今日焦点

中国经济:6月经济数据点评: 稳中分化,松货币对冲紧信用

A股市场:量化配置系列(5): 如何从策略分析观点中捕捉左侧机会

房地产:6月地产数据:信贷环境收紧下的整体降速

零售,轻工日化: 6月社零较19年同期+10%,消费持续回暖

泛微网络(603039.SH):模块化+EBU优势稳固,泛OA探索新增长

今日研报

市场策略

海外市场:美联储依然不急于退出

大宗商品

黑色金属:钢铁消费同比转负,限产支撑价格中枢

固定收益

利率:货币政策取向不变,流动性无忧仍将引导债券利率下行 ——央行今日续作1000亿元MLF点评

信用:中国公司债及企业债信用分析周报

宏观:经济结构分化,边际趋弱,流动性仍应适度宽松——2021年6月经济数据点评

行业研究

钢铁,建材: 6月点评:玻璃愈旺,钢铁、水泥蓄势

有色金属:铝:电力紧张再度来袭,供需错配有望再现

交通运输物流:航空:经营恢复受扰动,积极关注暑运表现

上市公司研究

万润股份(002643.SZ):完善公司激励机制,看好持续稳健增长

荣盛石化(002493.SZ):预告浙石化盈利高于预期,估值已具备吸引力

桐昆股份(601233.SH):2Q21预告超预期,长丝龙头待重估

苏试试验(300416.SZ):1H21预告略高于预期,设备与服务景气齐升

中伟股份(300919.SZ):1H21业绩预增,积极扩产迎行业高景气期

当升科技(300073.SZ):1H21业绩预增,投资收益大幅增厚业绩

奥佳华(002614.SZ):按摩器具主业上升势头明显

珠江啤酒(002461.SZ):高低端产品表现进一步分化,下半年促销力度或仍维持高水平

华策影视(300133.SZ):业绩预告符合预期,核心主业稳扎稳打

中公教育(002607.SZ):加大投入以争取市场份额,短期利润承压

启明星辰(002439.SZ):行业释放高景气度,新赛道产品驱动高增长

绿盟科技(300369.SZ):渠道产品双拳出击,推动营收利润双增长

国联股份(603613.SH):国联中报预告点评:延续高增长

亿联网络(300628.SZ):2Q21业务复苏有力,长期看好出海渠道壁垒

京东方A(000725.SZ):预报业绩超预期,面板龙头步入收获期

圣邦股份(300661.SZ): 1H21预告超预期,看好高研发投入推动高增长


法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

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本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
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