晨会焦点

晨会焦点-20191008

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今日焦点

中国经济:宏观热点速评:PMI弱势回升:9月制造业PMI点评

中国经济:央行观察:外储水平受负向估值效应和小幅外汇流出拖累:9月外储数据简评

中国经济:图说中国宏观周报:黄金周国内消费显韧性;但地产成交趋弱:2019年9月30 ~10月6日

海外经济:宏观周报:美国制造业下行压力加剧:2019年9月30日~2019年10月6日

A股市场:主题策略:科创板及新股市场回顾与展望

海外中资股市场:主题策略:港股私有化(2):港股国企“私有化”分析

海外市场:海外资产配置10月报:多事之秋

海外市场:海外市场观察:增长担忧引发波动和避险:2019年9月30日~10月6日

中国:大类资产配置月报(2019年10月):以静制动

专题研究:大宗商品资金流向报告:能源做多氛围渐弱,贵金属重获青睐

旅游酒店及餐饮:国庆长假,网红打卡地受益国内游;东亚、东南亚国家受益出境游

零售,轻工日化:国庆黄金周消费同比+8.5%,体验消费、品质消费成为亮点

房地产:川渝黔楼市调研:市场延续降温态势,城市间分化显著

中海油服(601808.SH):中海油长期战略定位提供多元化增长驱动

今日研报

宏观经济

海外经济:宏观热点速评:美国9月制造业PMI跌至2009年中以来最低

海外经济:宏观热点速评:9月非农:就业及工资增速双双放缓

市场策略

海外中资股市场:海外中资股策略周报:外部不确定性上升

行业研究

建筑与工程:建筑月度观察#10:“稳增长”预期强化,关注基建股估值修复

传媒互联网:周报:“最强国庆档”带动全年票房增长,游戏版号发放进度稳定

医疗健康:中金医药月度7+5组合:2019年10月组合

旅游酒店及餐饮:国庆长假离岛免税市场加速增长

节能环保:北京拟推进强制垃圾分类,关注京津冀工业水处理需求释放

化工:PTA、钛精矿价格上涨,万华上调聚合MDI挂牌价

博彩及奢侈品:九月博彩收入符合预期,但中场增速放慢

电力电气设备:电动车中游产业链8月回顾:价格结构性调整,排产逐步回升

电力电气设备,公用事业:电力新能源周报:煤电淘汰加速,光伏上游价格变动继续传导

电力电气设备:新能源车月度观察:乘用车结构性增长拉动装机,集中度再提升

金融:周报#34:司法部再次公布《金融企业财务规则(征求意见稿)》

科技:科技硬件周报(9/29):短期股价面临调整,长期看好国产化机会

化工:聚合MDI挂牌价上调,看好旺季锂电材料产销

上市公司研究

宋城演艺(300144.SZ):项目扩张再进一步,珠海新项目落地

国检集团(603060.SH):收购安徽拓维检测,外延扩张再下一城

长江电力(600900.SH):收购秘鲁配电资产,开拓业务增长渠道

法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 

本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
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