晨会焦点

晨会焦点-20180305

今日焦点

中国经济:春节月份数据仍将面临波动:2月宏观经济数据前瞻

中国经济:工业生产小幅回升;机构改革备受关注:2018年2月24日~3月2日

中国:2018年两会看点

A股市场:关注两会改革议题

中国:“独角兽”上市的短期与中长期影响

中国:大类资产配置月报:对波动率的再思考

证券,金融服务:上市制度改革预期提升,利好板块估值与盈利扩张

主题研究:汽车S.E.A.变革:电动车之中国纪元

零售,家电及相关,轻工制造行业:穿越周期能力分化——家电家居龙头受房地产影响解读

主题研究:星巴克系列研究(1):从星巴克看中国消费升级

银行:无需悲观,看好未来两年行业景气度

软件及服务,技术硬件及设备:工业互联网:政策暖风拂面,业绩果实尚青

今日研报

宏观经济

海外经济:美国2月ISM制造业PMI显示需求旺盛、供应不足状况持续

海外经济:欧央行进入调整“预备期”;日本央行继续按兵不动:欧央行及日本央行3月议息会议预览

市场策略

A股市场:量化策略周报(83):指数处在整固期,精选个股正当时

A股市场:新股申购策略(84):节后新股发行重启

海外市场:一周美股:加息和贸易摩擦担忧拖累市场再度回调

海外市场:海外配置3月报:短期虽有“逆风”,中期前景稳健

大宗商品

大宗商品:高频数据点评:2017年中国能源消费增长2.9%

行业研究

科技:安防行业观察:雪亮工程提升市场空间

化工:周报:看好农化行业景气,继续关注染料、钛白粉涨价

汽车及零部件:汽车周报:A股成长股超跌反弹 港股情绪依旧谨慎

证券,金融服务:资本市场改革深化的直接受益者——证券周报

农业:年报行情临近,业绩为王

林业与造纸包装:包装纸旺季涨价开启,看好板块表现

有色金属:周报:基本金属价格回调;国内钴价创新高

煤炭:周报:动力煤价格回落;2017年煤炭消费小幅增加

软件及服务,技术硬件及设备:相关政策驱动,市场风险偏好显著提升

医疗保健:周报:目前时点精选优质赛道进行配置

基础材料:周报:水泥需求仍处淡季,钢价社库同步上涨

香港银行: 2018年1月迎来开门红,关注HIBOR趋势

传媒,互联网:周报:低估值修复仍有机会,长期把握结构性改善与龙头整合

海外观察:中国看世界:美国公司的中国梦

上市公司研究

广汽集团(601238.SH):公司动态:春节影响环比下降 中低端需求走弱

深天马A(000050.SZ):业绩回顾:2017业绩低于预期,LTPS产能存在潜在过剩风险

欧普照明(603515.SH):公司动态:一二线房地产销售不佳将影响2018年家居照明需求

好莱客(603898.SH):业绩预览:2017年净利润同比增38%,盈利能力持续提升

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法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 

本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
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