晨会焦点

晨会焦点-20190201

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今日焦点

中国经济:PMI小幅回升但仍低于“荣枯线”:1月制造业PMI点评

中国经济:美联储加息预期退潮;人民币汇率获得喘息空间

房地产:A股地产板块2018业绩预览:盈利稳健增长,利润率保持平稳

房地产服务:物业管理板块:预计2018年盈利增长稳健;长期发展前景广阔

五粮液(000858.SZ):业绩预览:供需两强,品牌品质更上层楼

化工:锂电池材料年度回顾:以量补价,龙头胜出

有色金属:钴、锂年度回顾:2018年先扬后抑,2019年压力仍存

电子元器件:2019年手机品牌展望:从增量到存量,从手机到配件

今日研报

行业研究

汽车及零部件:短期估值修复 持币待购需求释放 中期反弹仍待宏观企稳

科技:全球观察-三星电子4Q:存储器出货量下降超预期,1H19供需严峻

传媒:4Q18广告市场回顾:广告主投放意愿下降,全年增速同比下滑

上市公司研究

众合科技(000925.SZ):观点聚焦:水处理业务仍有不确定性

鼎汉技术(300011.SZ):观点聚焦:业务整合不及预期

民生银行(600016.SH):业绩预览:业绩快报:继续消化存量不良包袱

京东方A(000725.SZ):业绩预览:受面板价格下跌拖累,2018业绩预告不达预期

中联重科(000157.SZ):业绩预览:资产质量改善,盈利能力提升

先导智能(300450.SZ):业绩预览:2018业绩基本符合预期,2019关注下游扩产

同花顺(300033.SZ):业绩预览:19年有望迎来改善;政策催化+市场回暖的进攻标的

机器人(300024.SZ):业绩预览:2018年稳健增长,等待行业拐点到来

特锐德(300001.SZ):业绩预览:整体业绩低于预期,充电业务开启高成长

粤高速(000429.SZ):业绩预览:受税务利好,维持高基数下的+11%净利润增速;全年扣非+10%

平高电气(600312.SH):公司动态:新一轮中标序幕开启,关注弹性标的成长

郑煤机(601717.SH):业绩预览:煤炭行业资本开支提升,煤机龙头高速增长

云天化(600096.SH):业绩预览:业绩符合预期,看好磷肥产业链景气

奥飞娱乐(002292.SZ):业绩预览:商誉减值和玩具业务波动导致业绩低于预期

骆驼股份(601311.SH):公司动态:再生铅产能再加码,完善铅循环产业链促进成长

大智慧(601519.SH):业绩预览:扣非净亏损大幅缩窄,19年主业有望实现扭亏

光华科技(002741.SZ):业绩预览:金属盐相关产品降价,4Q18业绩低于预期

百润股份(002568.SZ):业绩预览:预期未来3年预调酒业务实现15%稳定增长

海兰信(300065.SZ):业绩预览:2018业绩稳中向好,看好智能航海与智慧海洋业务前景

应流股份(603308.SH):业绩预览:期待核电重启及两机叶片放量带来向上业绩弹性

永贵电器(300351.SZ):业绩预览:商誉计提导致2018年亏损,2019年关注主业增长

法律声明

一般声明

本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融股份有限公司及/或其关联机构(以下统称"中金公司")对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 

中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 

本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。 

本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司(“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》及《财务顾问法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 

本报告由受金融市场行为监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国”)于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000年金融服务和市场法2005年(金融推介)令》第19(5)条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 

本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供。

特别声明

在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系,也可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将研究报告或相关信息视为投资或其他决定的信赖依据。

与本报告所含具体公司相关的披露信息请访https://research.cicc.com/footer/disclosures,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。

中金研究基本评级体系说明:

分析师采用相对评级体系,股票评级分为跑赢行业、中性、跑输行业(定义见下文)。

除了股票评级外,中金公司对覆盖行业的未来市场表现提供行业评级观点,行业评级分为超配、标配、低配(定义见下文)。

我们在此提醒您,中金公司对研究覆盖的股票不提供买入、卖出评级。跑赢行业、跑输行业不等同于买入、卖出。投资者应仔细阅读中金公司研究报告中的所有评级定义。请投资者仔细阅读研究报告全文,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠评级来推断结论。在任何情形下,评级(或研究观点)都不应被视为或作为投资建议。投资者买卖证券或其他金融产品的决定应基于自身实际具体情况(比如当前的持仓结构)及其他需要考虑的因素。

股票评级定义:
i. 跑赢行业(OUTPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现超过同期其所属的中金行业指数;
ii. 中性(NEUTRAL):未来6~12个月,分析师预计个股表现与同期其所属的中金行业指数相比持平;
iii. 跑输行业(UNDERPERFORM):未来6~12个月,分析师预计个股表现不及同期其所属的中金行业指数。

行业评级定义:
i. 超配(OVERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑赢大盘10%以上;
ii. 标配(EQUAL-WEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业表现与大盘的关系在-10%与10%之间;
iii. 低配(UNDERWEIGHT):未来6~12个月,分析师预计某行业会跑输大盘10%以上。

研究报告评级分布可从https://research.cicc.com/footer/disclosures 获悉。

本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 
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